5G时代来临,电子行业有望否极泰来

来源: 江西经济网 by 网络 2019-01-17 15:48 阅读量:
摘要:

2019年整体观点 中美贸易摩擦,智能手机销量下滑,电子整体需求不佳,我们对2019年上半年需求仍偏谨慎,并研判在5G基站建设、5G手机、折叠手机、IOT、数据中心、汽车电动化及智能化

  2019年整体观点

  中美贸易摩擦,智能手机销量下滑,电子整体需求不佳,我们对2019年上半年需求仍偏谨慎,并研判在5G基站建设、5G手机、折叠手机、IOT、数据中心、汽车电动化及智能化带动下,电子行业有望在三季度迎来需求拐点,建议重点关注5G(智能终端及基站)、PCB、智能手机创新技术(摄像头、折叠手机)、功率半导体、汽车电子及激光产业链。

  2019年投资方向

  5G盛宴开启:2019年5G发展全面推进,中国有望取得先机。在智能手机替代传统手机的带动下,叠加3G、4G等利好,电子行业迎来了较好的发展机遇,而目前面临创新不足,市场饱和,需求下滑的不利局面,我们认为,5G将给电子行业带来新的生机和活力,将带动智能手机、5G基站、数据中心、物联网等诸多行业迎来新的增长,看好基站及智能终端变革机会。

  产业转移、需求驱动、集中度提升,PCB产业有望稳健增长:新兴需求驱动:服务器、数据中心、汽车电动化及智能化、IOT设备对PCB需求日益增加。产业转移:全球PCB继续向大陆转移,中国PCB产业增速高于全球,未来日本、欧洲、美国将持续衰退。集中度进一步提升:环保要求越来越高,产业竞争进一步加剧,中小企业生存压力较大,管理优秀,应用领域高端的龙头公司将持续受益。

  智能手机创新技术机会仍可期:折叠手机有望成为智能手机的下一个“杀手级”创新,折叠手机将重新定义产业链格局,带来新的投资机遇。继续看好手机摄像头创新:三摄渗透(预测2019年渗透率10%)、四摄开启、潜望式突破,迎接手机摄像头新一轮发展良机。

  功率半导体:需求增长+国产替代,中国有望乘势而上:中国是全球最大的功率器件消费国,全球占比40%。在新能源(电动汽车、风电、光伏)、变频家电、5G、IOT设备带动下,未来功率半导体器件需求将稳健增长。全球功率半导体产业整体呈现欧、美、日厂商三足鼎立之势,我们调研了日本功率半导体产业链,研究发现,日本这几年在功率半导体产业方面发展一般,增长速度低于行业平均增速,市场占有率呈现明显的下滑趋势,部分企业更是有意淡出,中国有望乘势而上,看好产业链龙头。

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